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May 04, 2023

米国の石油・ガス会社は、より高い基準を遵守することを学ぶ

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投資家、顧客、政府からの圧力により、業界は環境パフォーマンスの向上を求められています。 統合を促進する要因の 1 つである

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米州副議長

米州副議長

エドが世界のエネルギー産業を形成する力を調査する

米国における政治的忠誠の標準的な略語は、国を赤（共和党）州と青（民主党）州に分けますが、その指定は流動的です。 オハイオ州は2012年の選挙でバラク・オバマ大統領が得票率約51％で勝利し、共和党支持に転じ、2020年には得票率53％でドナルド・トランプ大統領が勝利した。コロラド州も同様に約51％を獲得した。 2012年にはオバマ大統領に55%が投票したが、2020年には逆に55%がジョー・バイデン大統領に投票した。最後の共和党知事は2007年に辞任した。

コロラド州が民主党寄りの「激戦州」から「民主党の牙城」への移行は、有権者や選出された役人のエネルギー政策に関する立場に反映されている。 石油・ガス会社は、事業運営に対するますます困難な制限に直面しており、将来的にはさらなる規制負担の脅威にさらされています。

米国の州の中で、コロラド州は原油生産量で上位 6 位、天然ガス生産量では上位 10 位に入っています。 他の主要な石油およびガス生産国は、通常、その生産を担当する企業に対してより寛容です。 コロラド州の規制環境は厳しいため、今後数年間同州の石油生産量の増加が止まらないようだ。 しかし、それは石油・ガス産業の構造形成に貢献している。

シェブロンは今週、石油・ガス生産者としてのコロラド州の将来に対する信任投票を発表し、デンバーに本拠を置く探査・生産会社PDCエナジーの株式と債務引き受けに76億米ドルを支払うことに同意した。 PDC はパーミアン盆地に正味約 25,000 エーカーの小規模な地位を占めていますが、その面積と生産量の大部分はコロラド州のデンバー - ジュールズバーグ盆地にあります。

この取引はシェブロンにとって重要な多角化を意味しており、シェブロンは現在、米国ペルム紀、オーストラリアLNG、カザフスタン、米国メキシコ湾の上位4地域で上流の純現在価値の約75％を占めている。 PDC の買収により、DJ Basin に 5 番目の主要な資産グループが追加されます。

買収発表のプレゼンテーションでは、同事業に対する規制上の脅威がアナリストの懸念リストの上位に挙げられた。 2019年、コロラド州は石油・ガス規制のここ数十年で最も抜本的な見直しを可決し、州規制当局の優先事項を産業発展促進から「公共の安全、健康、福祉、環境」に変更し、市や郡に管理権限を与えた。石油とガスの開発。

近年のその他の変更には、日常的なフレアリングとベントの禁止、家庭や学校から2,000フィート以内でのほとんどの井戸の掘削を禁止するセットバック規則、石油とガスの生産者に対する温室効果ガス排出量を長期にわたって削減するための新たな要件、州初の規制などが含まれる。包括的な石油・ガス開発計画。

今年、州議会では大気質に関する規制と許可を改革する試みがあり、石油・ガス業界は「州内のほとんどの産業プロセスに対する新規許可が実質的に禁止されることになる」と警告した。 この法案は可決される前に大幅に修正され、コロラド石油ガス協会のダン・ヘイリー会長兼最高経営責任者（CEO）は、修正された法案により「地球上で最もクリーンな石油と天然ガスの分子を生産し続けることが可能になる」と述べた。 。」

それでも、当初提案された法案は業界への圧力が依然として残っていることを示すものであった。 別の業界団体であるAPIコロラドのディレクターであるケイト・シュワルツ氏は、この法案が導入された際に次のようにコメントした。「この措置は、コロラド州での天然ガスと石油の生産を完全に停止することを目的とした数年にわたる一連の法案の最新のものにすぎず、グラウンドホッグデーのような気分だ。 」

しかしシェブロンは、州の政治家や規制当局と協力できると信じている。 シェブロンのマイク・ワース最高経営責任者（CEO）は、この取引について話し合うアナリストの呼びかけに対し、この件に関して興味深い回答をした。 これは詳しく引用する価値があります。

「両社は、コロラド州の住民やコロラド州で選出された役人によって表明された高い期待を尊重していると思います。率直に言って、私たちの業界も同様に高い水準を維持しています。これをある種の対立と捉えるのではなく、我々は自らの戦略を高める方法として捉えてきたと思う。」

PDC はすでに許可の獲得に大きな成功を収めており、過去 9 ～ 10 か月でコロラド州で約 1,000 件の許可を取得しました。 コロラド州の敷地はほぼ完全にウェルド郡にあり、同郡の承認により2028年まで現在のレベルで開発を続けることが可能になる。

コロラド州の業界全体にとって、規制環境の強化によっても生産の伸びが止まる可能性は低いと思われる。 ウッド・マッケンジー氏は、2022年から2028年にかけてコロラド州の原油生産が約18％増加すると予想しているが、これは米国下流48州全体で予想される23％の増加よりもわずかに少ないにすぎない。

天然ガスについては、同州の生産量は同時期にほぼ変わらないと予想しています。 コロラド州は、成長が見込まれるテキサス州、ルイジアナ州、ニューメキシコ州などに比べて遅れをとることになるが、生産が崩壊するとは予想していない。

コロラド州の規制強化が影響を与えていると思われるのは、業界の構造です。 より負担の大きい規制要件が統合を促進する要因の 1 つです。

「これまでのすべての規制の結果、通信事業者は大幅に多くの計画とコミットメントを強いられることになり、中小企業にとっては簡単に乗り切れる環境ではありません」とウッド・マッケンジーのローワー48アップストリームチームの主席アナリスト、ライアン・ドゥマン氏は言う。

「この取引の後、コロラド州で事実上活動している重要な企業はオクシデンタル・ペトロリアム、シェブロン、シヴィタスの3社のみとなる。小規模な企業は数社あるが、かなりの地位や生産量を持つ企業はすべて食いつぶされてしまう。非常に堅牢な環境、安全衛生、規制チームがあり、そこでは業務を行うことはできません。」

これは米国の国家像に当てはめることができる点だ。 バイデン大統領が就任後数カ月間に石油・ガス生産を制限していたであろう措置は、ほぼ放棄された。 同氏は昨年までに生産量の増加を積極的に奨励しようとしており、コノコフィリップスのアラスカにおけるウィロープロジェクトの承認など、同政権の最近の決定はその目標を支援する傾向にあった。

しかし、投資家や連邦政府を含むその他の利害関係者から、石油・ガス会社に対するより高い環境基準を求める圧力は依然として存在している。 シェブロン社のワース氏は、「当社の事業に対する期待が高まっている」と述べています。 昨年可決されたインフレ抑制法に盛り込まれた多くの石油・ガス施設からのメタン排出に対する課徴金は、その圧力にさらに加わるだろう。

スケールはほとんどの場合、規制上の負担を管理するのに役立ちます。 環境パフォーマンスの向上に対する要求の高まりは、今後数か月、数年にわたって米国の石油・ガス産業の統合を推進する重要な要因の 1 つとなるでしょう。

ナイジェリアのムハンマドゥ・ブハリ大統領は、ラゴスのダンゴ​​ート製油所の試運転式で演説した。 この製油所は日量65万バレルの能力があり、ナイジェリアを石油製品の輸入国から重要な輸出国に変えることを目的としている。 来年、ナイジェリアはガソリンの小規模輸出国となり、ディーゼルのより重要な輸出国となる可能性がある。 中東や中国でも生産能力が増加するとともに、昨年以来精製マージンが急落し、2024年までに精製マージンがさらに低下する可能性がある世界の製品市場の緩和に貢献するだろう。

持続可能な航空燃料は「（従来の）ジェット燃料の価格には決して達しない」とボーイングの最高経営責任者（CEO）はフィナンシャル・タイムズに語った。

ロシアのミハイル・ミシュスチン首相は今週、首脳会談のため中国を訪問したが、パワー・オブ・シベリア2パイプライン・プロジェクトへの明確なコミットメントを示さずに帰国した。 提案されているパイプラインはロシア北部のヤマル半島から延び、昨年まで主に西からヨーロッパに流れていたこの地域のガスの代替輸出ルートを提供することになる。 アナリストらは、欧州市場がロシアのパイプライン・ガスに対してほぼ閉鎖されている現在、中国はその影響力を利用してより良い合意を求めていると述べている。

英国の発電グループであるドラックスは、炭素回収・貯蔵によるバイオエネルギー（BECCS）事業のためにヒューストンに新しい北米本社を開設する計画を発表した。 同社はすでに米国南部で新しい BECCS プラントの建設予定地 2 か所を特定しており、北米でさらに 9 か所を評価中です。 BECCS は、木質ペレットなどのバイオマスを燃焼させ、排出物を回収する工場で発電するもので、原料の起源によっては、大気から炭素を除去する技術となり得ます。

エルステッドは、デンマークにあるアスネス木材チップ火力発電所とアベドール工場のわら焚きボイラーでも同様の炭素回収プロジェクトに取り組んでいます。

プラスチックのリサイクルによって大量のマイクロプラスチックが放出される可能性があることが、新たな研究で判明した。

そして最後に、ブラーのリードシンガーであるデーモン・アルバーンは、デボン州のカントリーハウスにヒートポンプを設置して隣人を怒らせたようだ。

サイモン・フラワーズとアラン・ゲルダー — Refining の完璧な嵐は過ぎ去った

シルビア・レイバ・マルティネス — 米国の太陽光発電: 国内モジュール調達への長く曲がりくねった道

ギャビン・トンプソン — アジアの再生可能エネルギーには大規模な送電網への投資が必要

アマンダ・バンデイラ — ペトロブラスがブラジルでマルリム再生プロジェクトを開始

デビッド・ブラウン — コロンビアはエネルギー転換を通じてラテンアメリカをどのようにリードできるか

世界的な貿易摩擦にもかかわらず、中国の太陽光発電輸出は急成長し、2022年には64％増加

ベン・バーナンキ氏とオリヴィエ・ブランチャード氏 — パンデミック時代の米国のインフレの原因は何ですか?

水素飛行機の運航は2035年までに従来の飛行機よりも安くなる可能性がある

モニカ・マーク — 銅のためにすべてを危険にさらす南アフリカのギャング内部の生活

「このESG運動全体は、投票箱では決して達成できなかったことを、金融セクターを通じて実際に実現しようとしているのだと思います。そして、彼らは憲法制度を徹底的に回避しようとしているのです。そして、彼らは本当に変えようとしているのです」彼らは社会を変えようとしています そして人々の権利の範囲を変えようとしています そこで私はフロリダで反ESG法案に署名したところです その内容には 我々の（州の）年金基金にはESG基準がないなどの内容が書かれていました」 —フロリダ州のロン・デサンティス知事は、来年の米国選挙への大統領選への出馬を表明し、金融セクターにおけるESG（環境、社会、ガバナンス）要素の活用に関する自身の立場を説明した。 同氏は特に銃器店への融資に関する質問に答えていたが、論点をESG全般に関するより広範な議論に広げた。 フロリダ州で今月初めに署名された法案には、州や地方自治体による投資決定におけるESG要素の利用を阻止し、「投資収益率を最大化するために財務要素のみが考慮されることを保証する」条項が含まれている。

先週のチャートと同様、このチャートも最近ウッド マッケンジーの金属および鉱業チームがニューヨークとトロントで行ったプレゼンテーションからのものです。 これは、大手 5 つの鉱山会社による計画および実際の設備投資を示しており、財務規律の維持に対する同社の取り組みを示しています。 これらの支出計画の結果、ニッケルと銅の総生産量はほぼ横ばいになると予想されます。 地上のリスクと資源へのアクセス制限は、生産拡大への投資能力を妨げる要因の一つです。 例えばチリやペルーには銅への投資のためのブラウンフィールドの選択肢が豊富にあるが、近年は規制環境があまりにも不安定すぎて進歩が見られない。 したがって、これらの金属の需要が増加する限り、追加の供給は他の供給源から得られる必要があります。 2050年頃までに実質ゼロ排出への移行を可能にするためには（おそらく地球温暖化を1.5℃に抑えるために必要である）、金属供給の増加はさらに加速する必要があるだろう。